Prévia do PIB tem leve variação, mas supera estimativas

O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), considerado uma prévia do desempenho do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro, registrou pequena variação positiva de 0,1% em relação ao mês anterior. O desempenho ficou acima do esperado pela maioria dos analistas de mercado, que previam queda de 0,1% no índice.

Segundo dados divulgados ontem pelo Banco Central (BC), o indicador cresceu 0,9% no trimestre móvel até novembro. Na comparação com igual mês do ano anterior, por sua vez, o índice aumentou 4,1%, enquanto, nos 12 meses até novembro, aumentou 3,6%.

Para Carlos Braga Monteiro, CEO do Grupo Studio, o crescimento acima do esperado do IBC-Br reflete um ligeiro aumento em setores como serviços e comércio, demonstrando a resiliência da atividade econômica em meio à retomada do aumento da taxa básica da economia ( Selic) desde setembro. Contudo, os dados também sinalizam um desafio, que é a necessidade de equilibrar o estímulo à economia com o controle da inflação.

“Com a próxima reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) no radar, o resultado poderá reforçar a percepção de que o Banco Central será cauteloso na flexibilização da política monetária, mantendo o foco no combate à inflação e na sustentabilidade do crescimento econômico”, avaliam.

A atual projeção do BC para o crescimento da economia brasileira em 2024 é de crescimento de 3,5%, segundo o mais recente Relatório Trimestral de Inflação (RTI), divulgado em dezembro. A projeção mais recente do Ministério das Finanças, divulgada em novembro, prevê um aumento de 3,3%.

Desempenho

O economista da XP Investimentos, Rodolfo Margato, reforça o viés de alta para o desempenho do PIB em 2024. “Com os dados fortes da atividade econômica de outubro, talvez o PIB cresça um pouco acima de 3,5% este ano”, projeta. “Como enfatizamos, pelo menos por enquanto, não há sinais de desaceleração ou arrefecimento da atividade doméstica. Os últimos dados mostraram um mercado de trabalho aquecido, com a taxa de desemprego nos níveis mais baixos desde 2012 e um aumento real dos salários” , ele destaca.

Margato também observa a expansão do crédito e os dados de consumo de bens e serviços que ainda são muito sólidos, veja as vendas no varejo e as receitas do setor de serviços de outubro, divulgadas esta semana. “Em resumo, o IBC-Br fecha esse conjunto de dados de outubro e aponta para um desempenho firme da atividade do PIB doméstico no último trimestre deste ano. Há um viés positivo para as projeções da atividade econômica no curto prazo”, disse ele. diz.

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O IBC-Br possui metodologia de cálculo diferente das contas nacionais calculadas pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O indicador BC permite acompanhar mensalmente a evolução da atividade econômica, enquanto o PIB trimestral descreve um quadro mais abrangente da economia.

Felipe Vasconcellos, sócio da Equus Capital, afirma que o desempenho do IBC-Br sustenta o ritmo econômico robusto que foi observado ao longo de 2024, movimento que não deve se repetir. “O aumento das taxas de juro no final de 2024 e a expectativa de novos aumentos em 2025 deverão colocar uma pressão significativa sobre o índice e é muito improvável que tenhamos uma repetição do crescimento de 2024 este ano devido à contracção monetária política e seus impactos na economia como um todo”, afirma.