3 questões-chave para os rumos da economia da América Latina em 2025

As decisões tomadas em Washington ou Pequim têm repercussões a milhares de quilómetros de distância.

É o caso da América Latina, cujos maiores parceiros comerciais são Estados Unidos e o China.

Em 2025, a maior incerteza económica para a América Latina promete vir dos EUA, com o regresso dos Donald Trump o Casa Branca em 20 de janeiro.

Ele vai começar um nova guerra comercial com a China? Ir deportar milhões dos imigrantes latino-americanos em situação de migração irregular? Ele vai impor tarifas sobre produtos de México?

Esses foram alguns dos promessas do Republicano, mas não está claro se ele irá realmente implementá-los, nem qual seria o seu alcance.

Outro grande fator de incerteza é o que acontecerá com a desaceleração do Economia chinesaum dos maiores compradores de matérias-primas do mundo — e da América Latina.

No nível interno de cada país da região, também existem grandes incógnitas, como os resultados da A política econômica de Javier Milei na Argentinaa direção que o governo de Claudia Sheinbaum enfrentará o México no seu primeiro ano e as consequências atritos entre a gestão da economia pelo governo de Luiz Inácio Lula da Silva e os agentes de mercado no Brasil.

Embora as projeções do Fundo Monetário Internacional (FMI) apontem para um crescimento moderado de 2,5% para a América Latina em 2025, os dados indicam que a inflação está a cair gradualmente na região, uma vez que os números impressionantes resultantes da pandemia do covid-19.

Quando se trata de eleições presidenciais, as grandes economias da região não irão às urnas em 2025, mas o Equador, a Bolívia, o Chile e as Honduras irão – em eleições às quais vale a pena prestar atenção devido ao seu potencial efeito nas perspectivas. econômico.

A seguir, confira 3 questões cruciais que prometem moldar o cenário econômico latino-americano em 2025.

1. As decisões de Donald Trump

Uma potencial batalha tarifária promovida pelo presidente eleito dos Estados Unidos é um dos grandes temas que estarão na agenda de 2025.

Trunfo prometeu no final de novembro que, por meio de uma ordem executiva em seu primeiro dia de mandato, imporia tarifas sobre produtos provenientes do Canadá, México e China.

A tarifa seria de 10% para produtos chineses e enormes 25% para produtos mexicanos e canadenses, segundo suas declarações.

“Esta tarifa permanecerá em vigor até que os medicamentos, especialmente fentanile tudo imigrantes os ilegais põem fim a esta invasão do nosso país!”, escreveu Trump na rede Truth Social há algumas semanas.

Alguns economistas, como Gerardo Esquivel, acadêmico da Universidade Nacional Autônoma do México (UNAM), acreditam que é muito difícil que este anúncio se concretize.

“É um apelo para iniciar negociações com vantagem”, disse ele à BBC News Mundo (serviço de língua espanhola da BBC).

Se fossem aplicadas tarifas, diz ele, haveria efeitos muito negativos para todas as economias envolvidas.

Joan Domene, economista-chefe para a América Latina da consultoria Oxford Economics, também não vê uma possível aplicação generalizada de tarifas a todos os produtos mexicanos no futuro.

Se algo se concretizar, serão “tarifas em sectores estratégicos muito específicos”, afirma.

Podem afectar, por exemplo, o aço, o alumínio e alguns produtos agrícolas.

A explicação é que, desde que não afectem todos os produtos, é pouco provável que tenham um efeito negativo na economia como um todo.

O que Trump pode conseguir, aponta Domene, é aumentar a pressão sobre o governo mexicano e “obter concessões” em questões como a renegociação do acordo comercial Estados Unidos – México – Canadá (USMCA) e as políticas de imigração.

Do ponto de vista do investimento, até que as nuvens sobre a questão tarifária sejam dissipadas, é possível que alguns projetos sejam afetados.

Felipe Hernández, economista para a América Latina da Bloomberg Economics, menciona que, por exemplo, algumas empresas norte-americanas com planos de investir no México estão a adiar estes projetos.

“A incerteza dificulta as decisões de investimento”, disse Hernández.

2. A China desconhecida

China, principal parceiro comercial da China vários países da América do Sulviu o seu crescimento historicamente rápido abrandar.

Os consumidores chineses estão comprando menos, as grandes empresas reduziram salários e contratações, o mercado imobiliário continua em crise profunda e milhões de pessoas com diplomas universitários enfrentam grandes dificuldades para obter trabalhar.

Como isso afeta a América Latina? Basicamente, a região foi e continua a ser um grande exportador de matérias-primas para a China.

Quando a China teve um estrondo imobiliário e o país crescia a todo vapor, sua economia estava sedenta de soja, aço, cobre e muitas outras matérias-primas latino-americanas.

Recentemente, esta procura diminuiu e os seus efeitos têm sido sentidos na região.

No entanto, alguns especialistas acreditam que o governo de Xi Jinping tomará medidas para melhorar a economia em 2025.

“A nossa equipa económica espera que Pequim faça um esforço muito grande para tentar sustentar o crescimento através de estímulos fiscais e monetários”, disse Felipe Hernández.

É possível que o governo chinês forneça subsídios às indústrias e ao sector da construção, explicou Domene.

Fazer isso, acrescentou, “poderia aumentar artificialmente essa procura, mesmo no caso de uma guerra comercial com os Estados Unidos”.

Mas se Washington e Pequim entrarem numa batalha comercial, poderá haver uma espécie de efeito cascata para a América Latina, alertam alguns analistas, devido à forte ligação comercial entre a região e os dois países.

3. Os desafios internos das maiores economias da região

A América Latina inicia 2025 com o desafio de aumentar o seu crescimento económico.

Numa região com altos níveis de pobreza e desigualdadee onde metade da população trabalha no mercado informal, o crescimento económico — inclusivo e sustentável — é considerado um elemento-chave,

Muitos especialistas, no entanto, estimam que um crescimento próximo de 2,4% ou 2,5% este ano, como previsto, não será suficiente para as necessidades da região.

“A baixa taxa de criação de empregos, a elevada informalidade e as significativas disparidades de género nos mercados de trabalho da região persistirão”, afirmou a Comissão Económica para a América Latina e as Caraíbas (CEPAL) num relatório publicado em Dezembro.

Do lado da política monetária, muitos bancos centrais latino-americanos reduziram gradualmente as taxas de juro, de modo que o custo do empréstimo não é tão elevado.

No Brasil, porém, o caminho tem sido o oposto: desde setembro de 2024, taxa básica Selic sobe e há expectativas de novos aumentos nos primeiros meses de 2025.

Segundo boletim Focus do Banco Central, publicado em 27 de dezembro de 2024, analistas projetam que a Selic encerrará 2025 em 14,75% ao ano — ante 11,75% no final de 2024

Outra questão importante, além do emprego, é a inflação, uma das maiores preocupações da população.

Sobre este assunto, os especialistas acreditam que o inflação continuará a diminuir na América Latina.

No Brasil, a projeção dos analistas levantada pelo último boletim Focus divulgado em dezembro é de aumento da inflação de 4,96% no próximo ano.

Os bancos centrais têm lutado para controlar o aumento inflacionário que varreu o mundo após a pandemia. No início, muitos aumentaram as taxas a todo vapor e depois entraram num ciclo restritivo.

Apesar disso, as taxas ainda estão acima de um nível considerado “desejável” em muitas economias latino-americanas.

“A inflação está voltando a níveis controlados, embora todos digam que as coisas ainda estão muito caras. [os itens] aumentou nos últimos anos diminuiu significativamente”, disse Domene.

Depois de atingir um máximo de 8,2% na região em 2022, a inflação aproxima-se agora de uma taxa de 3,4% em 2024, segundo a CEPAL, o que destaca uma tendência descendente.

No entanto, o risco inflacionista poderia provir principalmente da taxa de câmbio, destacou Hernández, uma vez que as moedas regionais poderiam desvalorizar-se face ao dólar em 2025, o que encareceria os produtos importados.

Um dos maiores problemas que as economias latino-americanas deverão enfrentar em 2025, segundo especialistas, é a falta de receitas para os cofres públicos, especialmente em países como a Colômbia e o México.

Para resolver este problema, tanto Sheinbaum no México como Lula no Brasil tem ajustes fiscais nos seus planos para tentar evitar uma maior deterioração das contas públicas.

Com pouco dinheiro nos cofres públicos e um elevado nível de dívida, será provavelmente difícil para os governos resistirem à pressão política para aumentarem a despesa e responderem às exigências sociais de milhões de pessoas que sucumbem à pobreza.

Apesar de tudo, e embora as consequências negativas da pandemia ainda estejam presentes, 2025 não parece tão complicado na economia latino-americana como nos anos anteriores, segundo analistas.